2016年高级会计师考试9月11日开始，在最后的冲刺阶段，加强练习多多做题。留学群高级会计师考试栏目为大家分享“高级会计2016案例分析习题及答案”，希望对大家有所帮助。
高级会计2016案例分析习题及答案
贝林娜包装公司(Blaina Packaging Co，以下简称BPC公司)是一家知名纸板盒生产厂商，其董事会于近期考虑是否进入硬纸管市场。有些硬纸管的客户其产品尺寸各异，有些用于承装受损的大件产品，比如地毯，也有一些小件商品，比如胶卷或者纸制品。购买硬纸管的顾客一般情况下是大批量进货。一般情况下，硬纸管平均占有客户完工产品总成本的1%至2%。
董事会收集了如下信息：
(1)硬纸管生产的机器有规格和速度之分。成本最低的机器为3万美元，并且在其运行过程中只需一个操作人员。在使用之前需有一个一天的培训课程，以保证没有使用技巧的操作人员掌握有效的使用方法。
(2)硬纸管由特殊模板纸张制作，该原材料在今年有时会出现供应短缺的情况。
(3)现阶段，四种硬纸管的主要制造商总计占有市场份额的80%左右。现在的市场领军者占有26%的市场份额。其他三个主要制造商，其中一家包括JOL公司，规模相同。由这四家主要制造商提供的产品也有相似的尺寸和质量。近年来该市场保持每年2%的增长率。
(4)近期的一个关于境外跨国公司活动的报告表明他们正在考虑将包装部门的生产经营活动扩大到海外。该部门拥有大规模的自动设备，能够制造不同尺寸的硬纸管。
(5)另外一个公司——PTC公司的生产范围比较窄，仅生产能够容纳家居小部件产品的硬纸管，但是需求与产量均在增加。现阶段，这种产品比市面上销售的相同尺寸的硬纸管的平均售价高出30%。
另外，JOL公司的董事会在近期也在考虑投资有吸引力的其他项目。该项目需要初始投资25 000元，预计在第一年和第二年分别产生净现金流15 000元，在第三年和第四年分别产生净现金流3 000元。
要求：
1.运用波特五力模型，评估作为BPC公司业绩提升策略之一的进军硬纸管市场的选择的吸引力有哪些。
2.假设JOL公司评估项目时采用净现值法。当项目的资本成本为10%，该项目是否对JOL有吸引力;当项目的资本成本为25%，结论是否不同。
(P/F，10%，1)=0.909，(P/F，10%，2)=0.826，(P/F，10%，3)=0.751，(P/F，10%，4)=0.683;(P/F，25%，1)=0.800，(P/F，25%，2)=0.640，(P/F，25%，3)=0.512，(P/F，25%，4)=0.410
【答案】
1.由于在使用新机器时只需要一天的培训时间，构成的市场进入成本相对较低。因此这可能是新进入者威胁较高的原因之一。。
顾客大量购买产品和替代供应商产品实际差异性极小的事实表明，买方讨价还价的能力也许很高。硬纸管平均占有客户完工产品总成本的1%至2%的一般情况也说明了购买者讨价还价的能力很强。
硬纸管由特殊模板纸张制作，该原材料在今年有时会出现供应短缺的情况，这表明来自供应商的威胁可能会很高。因此供应商也许会因为产品供不应求而提高价格。
来自竞争对手的威胁也很强，因为该市场的四个主要厂商规模类似并且该市场增长缓慢。现在的市场领军者占有26%的市场份额其他三家每家占有约18%的市场份额。
PTC公司的生产构成替代产品威胁。如果PTC公司的产品范围扩大，硬纸管价格下降的话该威胁会进一步增加。
境外跨国公司进入该市场的考虑代表了潜在新进入者威胁。跨国公司的全自动化机器生产将很容易获得规模经济效应。
较低的资本进入壁垒对BPC而言具有吸引力，然而该吸引力对于其他潜在进入者而言也是一样的。低市场增长，较容易的进入条件，已有竞争者的存在，来自供应商的威胁等等这些已有的信息都表明进入硬纸管市场对BPC而言没什么吸引力。BPC公司的董事们应当寻求其他业绩改良战略。
2.各情况项目分析如下表所示：
|
年限 |
现金流 |
折现系数（10%） |
现值（10%） |
折现系数（25%） |
现值（25%） |
|
0 |
（25000） |
1.000 |
（25000） |
1.000 |
（25000） |
|
1 |
15000 |
0.909 |
13635 |
0.800 |
12000 |
|
2 |
15000 |
0.826 |
12390 |
0.640 |
9600 |
|
3 |
3000 |
0.751 |
2253 |
0.512 |
1536 |
|
4 |
3000 |
0.683 |
2049 |
0.410 |
1230 |
|
净现值 |
|
|
5327 |
|
（634） |
由上表可以看出，当项目的资本成本为10%时，该项目净现值为正，具有吸引力;当项目的资本成本为25%时，该项目净现值为负，不具有投资吸引力需放弃。